1元收購大幅虧損的光明農牧10%股權，上海梅林葫蘆里賣的什么藥？
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發(fā)布 : 03-22
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本報（chinatimes.net.cn）記者方鳳嬌 胡金華 上海報道“綜合食品第一股”上海梅林（600073.SH）近來不平靜。上海梅林3月18日公告，為進一步聚焦以肉業(yè)為主的發(fā)展戰(zhàn)略，擬向關聯(lián)方光明食品集團上海農場有限公司受讓其所持有的光明農牧科技有限公司10%股權，交易價格為1元。對此，上海梅林方面稱，公司肉類業(yè)務中包括豬肉產業(yè)的全產業(yè)鏈，光明農牧本來就是合并報表中的控股子公司，主要負責產業(yè)上游的養(yǎng)殖部分，1元交易價格為股權評估后的結果。股權收購背后，上海梅林業(yè)績增長顯疲態(tài)，預計2023年凈利潤同比驟降超五成。牛羊肉和生豬兩大業(yè)務板塊業(yè)績下降，是上海梅林就業(yè)績大幅虧損給出的解釋。緊接著，在業(yè)績預減公告發(fā)布不久的3月4日，公司原董事兼總裁張晴峰辭任的消息也掀起波瀾，張晴峰的總裁任期不足一年。就在去年，公司董事長一職也才剛剛更換。受讓標的企業(yè)大幅虧損10％的股權，受讓價格僅為1元。公告顯示，根據上海東洲資產評估有限公司的評估，截至2023年9月30日，光明農牧總資產為13.33億元，總負債為17.00億元。光明農牧權益價值為-3.68億元，以評估價格為基礎確定本次股權交易的價格為人民幣1元。上海梅林方面稱，公司肉類業(yè)務中包括豬肉產業(yè)的全產業(yè)鏈，光明農牧本來就是合并報表中的控股子公司，主要負責產業(yè)上游的養(yǎng)殖部分，1元交易價格為股權評估后的結果。本次交易前，光明農牧的股權結構為上海梅林持有光明農牧41%股權，上海農場持有光明農牧39%股權，上海益民食品一廠（集團）有限公司（下稱“益民食品集團”）持有光明農牧20%股權。交易完成后，光明農牧股權結構變更為上海梅林持股51%。益民食品集團以人民幣1元的交易價格受讓上海農場持有的光明農牧29%股份，交易后持股達到49%。此次交易中的益民食品集團、上海農場均為上海梅林實際控制人光明食品下屬子公司，其中益民食品集團為上海梅林控股股東，益民食品集團、上海農場為上海梅林的關聯(lián)法人。值得一提的是，光明農牧近兩年不斷虧損，并且虧損額度逐漸擴大。公告顯示，2022年光明農牧實現營業(yè)收入為1.78億元，凈利潤虧損8707.20萬元。2023年1至9月光明農牧實現營業(yè)收入為2.45億元，凈利潤虧損為1.26億元。對于光明農牧近年來經營業(yè)績不佳的相關提問，上海梅林方面表示，生豬養(yǎng)殖業(yè)務的盈利情況與豬周期行業(yè)階段密切相關，在行業(yè)周期上行時盈利，行業(yè)周期下行時虧損，公司豬肉全產業(yè)鏈的建設適當平滑了由于豬周期造成的盈虧波動，有效推動了公司可持續(xù)高質量發(fā)展。在光明農牧大幅虧損的情況下，上海梅林仍堅持受讓其股權。公司稱此次交易的原因為“進一步聚焦以肉業(yè)為主的發(fā)展戰(zhàn)略”。業(yè)績增長疲軟一邊是受讓光明農牧，進一步聚焦以肉業(yè)為主的發(fā)展戰(zhàn)略；另一邊，上海梅林面臨著增長困境。去年上海梅林凈利潤預計驟降五成。根據公司2024年1月24日發(fā)布的業(yè)績預減公告，預計2023年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.10億元到2.50億元，與上年同期相比，預計減少2.93億元到2.53億元，同比下降58.23%到50.28%。預計第四季度公司仍處于虧損狀態(tài)，虧損額在6800萬元到1億元左右。同時，其毛利率和凈利率指標也不理想。2023年前三季度，公司的毛利率僅為10%，同比下降約1/3；凈利率則由2022年的3.5%驟降至1%，遠低于同行雙匯發(fā)展的毛利率18%、凈利率9%。中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英在接受《華夏時報》記者采訪時指出，豬周期的變化與相關上市公司的經營業(yè)績之間存在較強的正相關關系。“基于生豬產業(yè)鏈的許多食品上市公司都出現了巨額虧損，主要原因是豬周期處在下行階段。豬肉價格持續(xù)低迷，再疊加養(yǎng)豬原材料及人工包括環(huán)保成本的結構性上升，使得基于養(yǎng)豬產業(yè)鏈的一些食品上市公司都錄得大幅虧損。”并且，王紅英分析指出，因為基于豬肉價格走勢，豬肉屬于一個周期性的產品，與國家經濟周期走勢、人們的消費能力，以及飼養(yǎng)豬肉的原材料成本等有密切關系，尤其是近幾年我國在綠色低碳、環(huán)保的政策背景下，對于環(huán)境的要求會越來越高。所以現在整個養(yǎng)豬行業(yè)的環(huán)保成本也處在結構性上升的格局。方正中期研究院飼料養(yǎng)殖研究員宋從志對本報記者表示，2023年度生豬養(yǎng)殖企業(yè)普遍面臨生豬出欄盈利有限，以及遠期經營狀況不確定的問題，建議企業(yè)可以積極利用期貨及場外期權等衍生品工具，對生豬養(yǎng)殖的飼料成本及銷售價格進行風險管理。業(yè)績疲軟之下，上海梅林還面臨人事變動。公司業(yè)績預減公告發(fā)布不久的3月4日，公司又發(fā)出一則原董事兼總裁張晴峰辭任的消息，公告稱，張晴峰因工作變動原因，決定辭去公司董事及總裁職務，辭職后不再擔任公司任何職務。而張晴峰在總裁任上時間尚不足9個月，辭職時距離任期屆滿還有17個月。此外，公司董事長一職也在去年發(fā)生變更。根據上海梅林2023年5月10日發(fā)布的公告，原董事長吳堅因到退休年齡，不再擔任公司董事長，同時選舉李俊龍為董事長。業(yè)績疲態(tài)疊加頻繁人事動蕩，上海梅林二級市場表現也不盡如人意。截至3月21日收盤，公司股價距離去年4月份的階段高點，已經跌去了近三分之一。對于連續(xù)發(fā)生的輿情，《華夏時報》記者多次致電并發(fā)采訪函至上海梅林，對方指定的媒體采訪相關負責人并未回復本報記者的采訪。目前來看，本次受讓處于大幅虧損的光明農牧股權，對提振主業(yè)有多大的助益，還是個未知數。責任編輯：徐蕓茜 主編：公培佳
