基金公司半年報(bào)：22家營(yíng)收凈利雙降，頭部公司管理費(fèi)用下滑
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中新經(jīng)緯9月8日電 (周奕航)近日，上市公司半年報(bào)陸續(xù)披露，公募基金上半年業(yè)績(jī)也隨之浮出水面。截至8日，共有80家基金公司公布半年報(bào)數(shù)據(jù)。從業(yè)績(jī)來看，共有25家基金公司營(yíng)收凈利較上年有所增長(zhǎng)；但與此同時(shí)，也有22家基金公司營(yíng)收凈利下滑。 多名專家在接受中新經(jīng)緯采訪時(shí)表示，公募基金經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與宏觀經(jīng)濟(jì)、金融市場(chǎng)波動(dòng)有關(guān)。2023年，在A股市場(chǎng)震蕩的背景之下，結(jié)構(gòu)化行情明顯。因此，基金公司選擇的賽道和個(gè)股，成為影響業(yè)績(jī)的關(guān)鍵因素。 二季報(bào)業(yè)績(jī)兩極分化 公募基金半年報(bào)已披露完畢，中新經(jīng)緯按營(yíng)收凈利規(guī)模排序，選取了營(yíng)收凈利雙增的前五家基金公司和營(yíng)收凈利雙降的前五家公司進(jìn)行分析。 具體而言，包括廣發(fā)基金、華夏基金、南方基金等公司在內(nèi)，上半年?duì)I收與凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)。其中，廣發(fā)基金以12.15億元的凈利潤(rùn)位居榜首；華夏基金次之，上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)10.75億元；南方基金則以9.85億元的凈利潤(rùn)，位于第三位。 但從公募基金行業(yè)上半年整體業(yè)績(jī)情況來看，仍有22家基金公司出現(xiàn)了營(yíng)收凈利雙降的情況。以資產(chǎn)規(guī)模最高的易方達(dá)基金為例，該公司2023年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收61.85億元，同比下降9.46%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)16.17億元，與去年同期相比，下降了6.31%。 除此之外，包括富國(guó)基金、招商基金、匯添富基金等頭部基金公司在內(nèi)，營(yíng)收凈利均較上年下降。其中，匯添富基金降幅最為明顯。2023年上半年?duì)I收較去年同期下滑13.47%，凈利潤(rùn)較2022年上半年下降20.98%。 對(duì)此，光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華向中新經(jīng)緯表示，公募基金經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融市場(chǎng)波動(dòng)有關(guān)。2023年上半年，股債蹺蹺板效應(yīng)顯著，債市持續(xù)走牛，整體業(yè)績(jī)相對(duì)穩(wěn)健；但權(quán)益市場(chǎng)整體表現(xiàn)不佳，一些權(quán)益基金占比較大的基金公司業(yè)績(jī)或多或少會(huì)受到一定的影響。疊加不同基金公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)存在差異、基金經(jīng)理對(duì)資產(chǎn)的配置策略和風(fēng)格有所不同，不同基金之間規(guī)模差異較大，上半年業(yè)績(jī)分化在所難免。 “市場(chǎng)環(huán)境不利、投資決策失誤、資產(chǎn)質(zhì)量下降、管理不善等因素均會(huì)導(dǎo)致基金公司規(guī)模下降、業(yè)績(jī)下滑。”IPG中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜認(rèn)為，基金公司業(yè)績(jī)分化現(xiàn)象是市場(chǎng)常態(tài)，體現(xiàn)了不同基金公司的投資管理能力、資產(chǎn)運(yùn)作效率、市場(chǎng)開拓能力等方面的差異。在市場(chǎng)波動(dòng)較大的情況下，基金公司的業(yè)績(jī)更容易出現(xiàn)分化。 管理費(fèi)用下滑 談及2023年上半年的市場(chǎng)行情，一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為只用一句話就可以概括——選擇比努力更重要。 “今年以來，AI板塊和中特估板塊表現(xiàn)出色，相關(guān)主題基金均斬獲了不錯(cuò)的收益，而前幾年爆火的白酒主題、醫(yī)療主題和新能源主題基金則歸于沉寂。”該人士補(bǔ)充道，基金公司選擇的行業(yè)賽道，直接影響基金收益和管理規(guī)模，進(jìn)而對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響。 中新經(jīng)緯在對(duì)比選取的十家基金公司重倉(cāng)賽道及相關(guān)個(gè)股后發(fā)現(xiàn)，截至二季度末，包括易方達(dá)基金、匯添富基金、富國(guó)基金等公司重點(diǎn)關(guān)注的賽道涉及白酒、新能源以及醫(yī)藥行業(yè)。前十大重倉(cāng)個(gè)股中，出現(xiàn)了貴州茅臺(tái)、寧德時(shí)代、晶澳科技、邁瑞醫(yī)療等多個(gè)“行業(yè)茅”的身影。 重倉(cāng)股震蕩下跌，在影響基金業(yè)績(jī)的同時(shí)，對(duì)其管理規(guī)模和管理費(fèi)用也會(huì)產(chǎn)生一定影響。據(jù)中新經(jīng)緯統(tǒng)計(jì)，2023年上半年，易方達(dá)基金管理資產(chǎn)規(guī)模為1.72萬億元，在一眾基金公司中位居榜首，但其管理費(fèi)用有所下滑，從上年51.07億元下滑至49.78億元，跌幅為2.53%。 基金管理費(fèi)是基金公司的主要收入來源，而除了易方達(dá)外，包括匯添富基金、招商基金等業(yè)績(jī)下降的公司在內(nèi)，其管理費(fèi)較上年均出現(xiàn)了一定程度下滑。 值得關(guān)注的是，2023年以來，關(guān)于公募基金降管理費(fèi)的傳聞不斷。7月28日，基金費(fèi)率改革靴子落地。證監(jiān)會(huì)要求公募基金行業(yè)新注冊(cè)產(chǎn)品管理費(fèi)率、托管費(fèi)率分別不超過1.2%、0.2%，其余存量產(chǎn)品管理費(fèi)率、托管費(fèi)率將爭(zhēng)取于2023年底分別降至不超過1.2%、0.2%。 在周茂華看來，費(fèi)率改革可能會(huì)在短期導(dǎo)致基金公司收入減少，但能幫助行業(yè)減少“規(guī)模誘惑”，回歸以持有人利益為中心的行業(yè)本源。同時(shí)加快行業(yè)的優(yōu)勝劣汰，為投資者提供更好的服務(wù)和投資體驗(yàn)。 “金融產(chǎn)品波動(dòng)是常態(tài)。對(duì)于投資者來說，既然選擇了基金投資，就需要區(qū)分基金與單只股票的投資策略，樹立中長(zhǎng)期價(jià)值投資理念，盡量避免短期追漲殺跌的行為。”周茂華補(bǔ)充道。 “在多變的市場(chǎng)行情下，投資者應(yīng)保持理性，不要被短期的市場(chǎng)波動(dòng)所影響，要有長(zhǎng)期投資意識(shí)。”柏文喜認(rèn)為，投資者需要根據(jù)基金公司的投資策略、自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資目標(biāo)和投資期限等因素，進(jìn)行合理的資產(chǎn)配置。 (更多報(bào)道線索，請(qǐng)聯(lián)系本文作者周奕航：zhouyihang@chinanews.com.cn)(中新經(jīng)緯APP) (文中觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。) 中新經(jīng)緯版權(quán)所有，未經(jīng)書面授權(quán)，任何單位及個(gè)人不得轉(zhuǎn)載、摘編或以其它方式使用。責(zé)任編輯：李中元 魏薇【編輯：徐世明】
